今年以来,不论是美股市场还是国内股市,新能源汽车概念股都是一枝独秀,即便是2019年被称为最惨的蔚来汽车,今年也打了一场漂亮的翻身仗。

  眼看着传统车企的股价和市值一次次被电动车企业超越,EV股究竟是真火还是虚火成了大家最关心的话题。尤其是今年蔚来、理想和小鹏三剑客在美股成功会师之后,新造车这三强的表现也格外引人关注,作为特斯拉的中国门徒,这三强会与特斯拉形成“三打一”的格局吗?

  昨天在《对话华尔街》的直播中,Autolab创始人赵奕与美国华尔街多媒体新闻总监林健、贝瑞研究分析师杨璐铭进行了一场对话,他们的观点或许能为你带来一些思考。

  EV股大火,真火还是虚火?

  10月14日,美股三大指数全线收跌,但是在美股上市的中国新造车三强股价却集体暴涨,蔚来更是以超过22%的涨幅领跑。

  促成这次股价暴涨的直接导火索,是盘前摩根大通发布的一份报告。在报告中,分析师将蔚来评级从“中性”上调至“增持”,给了出了高达40美元的目标价,比当时蔚来21.62美元的股价高出了85%。

  摩根大通认为,在政策推动、新能源汽车普及趋势以及制造和电池成本不断下降的利好环境中,中国的新能源汽车普及率将从2019年的5%增至2025年的20%。蔚来有望在乘用车纯电市场占有7%的份额,在高端电动车市场占据30%的份额。

  那么EV股的这种火究竟能持续多久呢?分析师杨璐铭认为,评判EV股的时候,不能只看眼前表现,用传统车企的标准衡量他们的表现,要把目光放长远。

  “汽车行业的平均市销率只有0.35,而特斯拉的市销率达到18,蔚来在27左右,理想甚至达到了400多,所以大家会感觉整个EV股的估值都过高了,但是从长远来看,你要考虑的是二三十年后的电动车市场前景。”

  同时,赵奕也提醒大家,必须意识到对于蔚来、理想这些新造车来说,风险依旧很大。“一方面,整个国内新能源汽车市场的盘子并没有变大,还是100万左右的量,占比只有5%,所有的电动车企业在抢一块小蛋糕。所以蔚来不是在大海里游泳,而是在游泳池里,至于游泳池何时变成大海,还需要很长一段时间。”

  另一层风险则是来自竞争对手,特斯拉频频降价,对国内新造车是冲击,传统车企比如大众汽车,也在全力推电动汽车,而且它们有着成熟的生产制造体系和销售体系,品牌知名度也更高。

  “三打一”格局会出现吗?

  蔚来、理想和小鹏今年以来交付量屡创新高,融资前景也都不错,那么未来在美股,新造车三强会与特斯拉形成“三打一”的格局吗?

  赵奕认为,短期内“三打一”的局面并不会出现,目前特斯拉还是领跑者,在销量和保有量规模上依然遥遥领先。而且新能源汽车市场依然处于爆发式增长期,所有的电动车企业都是一条战壕的兄弟,大家应该合力去抢传统车企的蛋糕。

  杨璐铭还补充了一点,那就是新造车三强目前还局限在国内市场,并没有走出去,而特斯拉是真正的全球品牌,并且已经在电动汽车领域深耕了十多年,它的品牌影响力是其他企业无法企及的,同时价格优势也很明显。

  虽然短期内,“三打一”的格局不太可能出现,不过从长远来看,像智能手机和其他行业一样,中国新造车与特斯拉正面竞争的一天肯定会到来。而且这三家企业也有自己的独到之处,比如蔚来的服务、小鹏的自动驾驶技术,都是它们的优势。

  谁会成为半路杀出的程咬金?

  不久前威马汽车刚刚拿到了100亿投资,天际汽车也获得了长沙国投领投的50亿,此外还有高合汽车、哪吒汽车等等,大家都在这条赛道上奋勇向前,那么除了蔚来、理想和小鹏,新造车中还有哪些潜在玩家有可能成功突围呢?

  赵奕认为,目前来看,这些选手中能否杀出一个程咬金,达到特斯拉或蔚来、理想的水平,还要画一个问号,需要谨慎看待。

  “这四家企业已经登陆了资本市场,有融资方面的优势,而且从品牌力角度来看,它们拥有先发优势,消费者更加接受这些品牌。所以程咬金当然有可能出现,只是过程会很艰难。”

  杨璐铭还提到了不容忽视的传统车企力量,比如最近成为国内纯电动车销量一哥的五菱宏光MINI EV,月销量已经超越了特斯拉,这些都是新能源汽车市场中颇具实力的玩家,值得关注。

  文/宋双辉

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